全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢(shì)及其對(duì)電力行業(yè)的影響

       2021年7月16日，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)（下文簡(jiǎn)稱全國(guó)碳市場(chǎng)）正式上線交易，發(fā)電行業(yè)成為首個(gè)納入全國(guó)碳市場(chǎng)的行業(yè)，納入重點(diǎn)排放企業(yè)2162家，覆蓋46億噸二氧化碳排放量，是全球規(guī)模最大的碳市場(chǎng)。公司智庫(kù)梳理碳市場(chǎng)相關(guān)信息，分析碳市場(chǎng)對(duì)電力行業(yè)的影響，并對(duì)公司布局碳市場(chǎng)、電力市場(chǎng)相關(guān)研究提出建議。
一、全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)背景
01 建立碳市場(chǎng)的必要性
       碳排放定價(jià)機(jī)制是實(shí)現(xiàn)社會(huì)清潔低碳轉(zhuǎn)型的重要手段。各國(guó)控制溫室氣體排放的政策一般分為三類：命令控制、經(jīng)濟(jì)刺激、勸說(shuō)鼓勵(lì)。其中，經(jīng)濟(jì)刺激型手段由于靈活性好、持續(xù)改進(jìn)性好受到各國(guó)青睞，而碳定價(jià)機(jī)制是最重要的經(jīng)濟(jì)刺激手段。我國(guó)目前采用碳排放定價(jià)（碳定價(jià)）機(jī)制，一是能適應(yīng)國(guó)內(nèi)的“雙碳”目標(biāo)的需要，我國(guó)統(tǒng)籌碳減排和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展難度大，有效的碳價(jià)信號(hào)可以引導(dǎo)資源合理配置、激勵(lì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、降低社會(huì)總減排成本。二是能適應(yīng)降低國(guó)際碳關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)的需要，歐洲屢次重提“碳邊界”問題，各國(guó)碳排放密集型產(chǎn)品將來(lái)極有可能在國(guó)際貿(mào)易中被征收碳關(guān)稅，碳定價(jià)機(jī)制建立對(duì)我國(guó)參與國(guó)際氣候談判尤為重要。
       碳市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)碳定價(jià)的有效工具。碳定價(jià)機(jī)制一般分為兩種，一種是政府采用強(qiáng)制型手段開征碳稅；另一種是市場(chǎng)手段，即建立碳排放權(quán)交易體系。碳稅是由政府指定碳價(jià)，總碳排放量具有不確定性，而碳排放權(quán)交易體系由政府確定總排放量，碳價(jià)形成市場(chǎng)化。開征碳稅更適用于管控小微排放端，而碳排放權(quán)交易體系則適用于管控排放量較大的企業(yè)或行業(yè)，我國(guó)目前采用的市場(chǎng)手段。 02碳市場(chǎng)相關(guān)的幾個(gè)基本概念
       碳市場(chǎng)：是將二氧化碳的排放權(quán)當(dāng)做商品來(lái)進(jìn)行買賣，需要減排的企業(yè)會(huì)獲得一定的碳排放配額，成功減排可以出售多余的配額，超額排放則要在碳市場(chǎng)上購(gòu)買配額。根據(jù)清繳履約要求，納入碳市場(chǎng)的單位每個(gè)履約期必須清繳與其實(shí)際碳排放量等量的配額。
       碳排放配額：即企業(yè)獲得的碳排放額度，初期由生態(tài)環(huán)境部免費(fèi)發(fā)放。企業(yè)碳排放配額采用基準(zhǔn)法確定，即生態(tài)環(huán)境部通過(guò)行業(yè)的歷史排碳強(qiáng)度確定一個(gè)基準(zhǔn)線，結(jié)合企業(yè)的產(chǎn)能情況確定企業(yè)的碳排放額度。發(fā)電企業(yè)配額計(jì)算公式：機(jī)組配額總量=供電基準(zhǔn)值*實(shí)際供電量*修正系數(shù)+供熱基準(zhǔn)值*實(shí)際供熱量。歐洲EU ETS碳市場(chǎng)配額采用總量分解法確定，較我國(guó)基準(zhǔn)法更嚴(yán)格。
       國(guó)家核證自愿減排量（CCER）：經(jīng)國(guó)家發(fā)改委備案并在國(guó)家注冊(cè)登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體自愿減排量，能夠產(chǎn)生CCER的項(xiàng)目主要包括風(fēng)電、光伏、水電、生物質(zhì)發(fā)電等。2017年CCER項(xiàng)目備案暫停，存量約3000萬(wàn)噸仍在各大試點(diǎn)交易。CCER可1:1抵消碳排放配額，但是重點(diǎn)排放單位最多抵消配額的5%，上海只允許抵消3%。截至2021年3月，全國(guó)八個(gè)碳排放交易權(quán)試點(diǎn)CCER累計(jì)成交2.8億噸，價(jià)格在20-30元/噸波動(dòng)，上海位列成交量榜首，廣東緊隨其后。目前CCER還未納入全國(guó)碳市場(chǎng)，待市場(chǎng)成熟后將納入。
       可再生能源配額制：政府制定強(qiáng)制的可再生能源消納目標(biāo)，并依賴配額機(jī)制降低開發(fā)成本。一般包括小水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能、生物質(zhì)、地?zé)�、潮汐等。可再生能源消納保障政策一定程度上補(bǔ)位了碳價(jià)機(jī)制的缺失，實(shí)現(xiàn)了可再生能源的優(yōu)先發(fā)電。
       綠色證書（綠證）：又稱可再生能源交易證書，是可再生能源配額制的具體落地。綠證是對(duì)可再生能源發(fā)電的計(jì)量，1MWh為一個(gè)綠證，反映配額承擔(dān)主體的履約情況。綠證一般是由清潔電力生產(chǎn)商出售給電力供應(yīng)商或銷售商。綠證政策緩解了可再生能源發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的補(bǔ)貼資金不足問題，承擔(dān)了部分碳市場(chǎng)的功能。
       用能權(quán)交易市場(chǎng)：是指在能源消費(fèi)總量和強(qiáng)度控制的前提下，用能單位經(jīng)核發(fā)或交易取得、允許其使用或投入生產(chǎn)的綜合能源消費(fèi)量權(quán)益。用能權(quán)有償使用的目的是通過(guò)市場(chǎng)化的手段，促進(jìn)企業(yè)節(jié)能減排、轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)綠色發(fā)展。
       碳排放測(cè)量：主要有兩種方法，一是直接測(cè)量，即把在線監(jiān)測(cè)的儀器放在電廠煙氣的出口測(cè)量氣體排放量，目前國(guó)內(nèi)沒有采用；二是間接測(cè)量首先測(cè)算化石燃料的消耗量，再根據(jù)經(jīng)驗(yàn)或?qū)崪y(cè)得到元素的含碳量，將兩者相乘得到碳排放量。目前碳市場(chǎng)采用的是間接測(cè)量法來(lái)衡量。
二、全國(guó)碳市場(chǎng)及上海碳市場(chǎng)試點(diǎn)概況
01全國(guó)碳市場(chǎng)的現(xiàn)狀
       我國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)大致經(jīng)歷了三個(gè)階段，2011年國(guó)家發(fā)改委發(fā)文啟動(dòng)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)，隨后北京、上海等八個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)先后啟動(dòng)；2017年在各試點(diǎn)碳市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)定之后，開始籌建全國(guó)碳市場(chǎng)框架，明確上海承擔(dān)全國(guó)碳市場(chǎng)交易系統(tǒng)建設(shè)和運(yùn)維；2021年7月全國(guó)碳市場(chǎng)啟動(dòng)。
       全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)采用“雙城”模式，上海負(fù)責(zé)交易系統(tǒng)建設(shè)，湖北武漢負(fù)責(zé)登記結(jié)算系統(tǒng)建設(shè)。發(fā)電企業(yè)（含其他行業(yè)自備電廠）在2013-2019年任一年排放達(dá)到2.6萬(wàn)噸二氧化碳當(dāng)量（綜合能源消費(fèi)量約1萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤）及以上即被納入配額管理名單參與市場(chǎng)交易。初期以電力行業(yè)（純發(fā)電和熱電聯(lián)產(chǎn)）為突破口，到“十四五”末將石化、鋼鐵等八大高排放行業(yè)全部納入，參與全國(guó)碳市場(chǎng)交易的企業(yè)不再納入地方碳市場(chǎng)試點(diǎn)中，不可參與地方碳市場(chǎng)交易。        碳市場(chǎng)碳排放數(shù)據(jù)需要由獨(dú)立第三方核查確定。全國(guó)碳交易市場(chǎng)采用碳排放監(jiān)測(cè)、報(bào)告、核查制度（MRV體系），企業(yè)履約需通過(guò)自身碳盤查及第三方機(jī)構(gòu)碳核查進(jìn)行排放量審核。企業(yè)自身進(jìn)行碳盤查的工作費(fèi)用在12萬(wàn)至18萬(wàn)元/次，單次碳核查費(fèi)用在3萬(wàn)元/次左右。目前全國(guó)碳市場(chǎng)的第三方碳核查機(jī)構(gòu)一般由省級(jí)政府直接指定或者通過(guò)招投標(biāo)方式選取，以上海為例，投標(biāo)碳核查項(xiàng)目需滿足具有10人以上固定核查人員、核查企業(yè)不少于30家等條件。
       目前全國(guó)碳市場(chǎng)運(yùn)行良好，碳價(jià)高于預(yù)期但成交量不足。7月16日全國(guó)碳市場(chǎng)開市當(dāng)日成交量410萬(wàn)噸，成交額2.1億元，收盤價(jià)51.23元/噸。首日成交價(jià)高于業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)的30-50元，雖然后續(xù)碳價(jià)持續(xù)攀升，但成交量從第二個(gè)交易日之后開始大幅下降。主要原因在于當(dāng)前配額均為免費(fèi)發(fā)放，且配額總量普遍充足，在碳配額升值預(yù)期中出現(xiàn)了“價(jià)升量跌”的情況。
       全國(guó)碳市場(chǎng)正式啟動(dòng)后仍面臨著一些挑戰(zhàn)。國(guó)內(nèi)各碳市場(chǎng)試點(diǎn)運(yùn)行過(guò)程中存在市場(chǎng)交易不活躍、試點(diǎn)區(qū)域冷熱不均、價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用相對(duì)較弱等問題，全國(guó)碳市場(chǎng)與各試點(diǎn)運(yùn)行規(guī)則、配額發(fā)放機(jī)制相似，正式啟動(dòng)之后仍會(huì)面臨較多的不確定性。一是尚未明確的碳減排總量目標(biāo)難以穩(wěn)定碳市場(chǎng)預(yù)期。在習(xí)總書記作出“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)承諾之前，我國(guó)強(qiáng)調(diào)碳排放強(qiáng)度而非碳排放總量，目前尚未明確碳排放總量目標(biāo)，而該目標(biāo)的設(shè)定直接影響著全國(guó)碳市場(chǎng)配額的發(fā)放，配額“先松后緊”的市場(chǎng)預(yù)期極有可能將風(fēng)險(xiǎn)留給未來(lái)，難以釋放有效的碳價(jià)格信號(hào)。二是平衡區(qū)域發(fā)展與市場(chǎng)化碳價(jià)存在困難。全國(guó)碳市場(chǎng)實(shí)行統(tǒng)一碳價(jià)，不同區(qū)域的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展程度與資源稟賦差異較大，各地不同時(shí)序的碳達(dá)峰、碳中和符合實(shí)際情況，但對(duì)全國(guó)碳市場(chǎng)統(tǒng)一運(yùn)行是個(gè)考驗(yàn)。如果總量目標(biāo)和區(qū)域間配額發(fā)放方式不合理將造成碳價(jià)的大幅波動(dòng)。
02全國(guó)碳市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)
       考慮經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境的平衡，國(guó)內(nèi)區(qū)域發(fā)展和產(chǎn)業(yè)發(fā)展、市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制和數(shù)據(jù)體系的復(fù)雜性，全國(guó)碳市場(chǎng)將呈現(xiàn)以下趨勢(shì)。
配額總量逐漸收緊，有償分配比例有所增加。啟動(dòng)全國(guó)碳交易市場(chǎng)的根本目的是減少碳排放，在碳市場(chǎng)運(yùn)行的初期平穩(wěn)渡過(guò)后，為了更好的發(fā)揮其調(diào)控作用，碳排放額度的分配會(huì)逐漸收緊，適時(shí)引入配額有償分配方式，并一定時(shí)間后與碳排放總額絕對(duì)值掛鉤，加速收緊配額，碳價(jià)會(huì)因供給縮減逐步提升。
       CCER等抵消機(jī)制將逐步完善。從碳市場(chǎng)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)前的CCER市場(chǎng)缺乏價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，交易價(jià)格與碳配額價(jià)格相差較大，未來(lái)全國(guó)碳市場(chǎng)需進(jìn)一步完善CCER交易機(jī)制與定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)應(yīng)開發(fā)出更多可利用的項(xiàng)目種類充分發(fā)揮減排潛力，并明確市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，完善抵消流程，并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。
03 上海碳市場(chǎng)試點(diǎn)的基本情況
       上海碳市場(chǎng)總體運(yùn)行效果良好，電力行業(yè)是上海碳市場(chǎng)重要的交易參與方。上海碳交易試點(diǎn)市場(chǎng)中電力企業(yè)約20家，僅占上海碳交易市場(chǎng)主體總量約3%，但電力行業(yè)各年度累計(jì)現(xiàn)貨成交總量約占上�，F(xiàn)貨成交總量的18%，是上海各納管行業(yè)中交易量最大、活躍度最高的行業(yè)。目前上海的發(fā)電企業(yè)已從上海碳市場(chǎng)轉(zhuǎn)入全國(guó)碳市場(chǎng)交易，未來(lái)1-3鋼鐵、化工等八大耗能行業(yè)也將逐步從各大試點(diǎn)碳市場(chǎng)轉(zhuǎn)入全國(guó)碳市場(chǎng)。
目前上海生態(tài)環(huán)境局正在牽頭籌備上海“碳普惠”工作，更聚焦推行消費(fèi)側(cè)的減碳舉措，將上海市民的各項(xiàng)減碳行為包括綠色出行、簡(jiǎn)約包裝、垃圾分類等產(chǎn)生的二氧化碳排放核算出來(lái)，轉(zhuǎn)化為個(gè)人賬戶里的“碳積分”，再通過(guò)對(duì)接上海碳交易市場(chǎng)、各個(gè)商業(yè)消費(fèi)平臺(tái)獲得獎(jiǎng)勵(lì)。
三、碳市場(chǎng)發(fā)展對(duì)電力行業(yè)的影響
       碳市場(chǎng)與電力市場(chǎng)參與主體一致，電力交易與碳交易存在著復(fù)雜的依存關(guān)系。電力市場(chǎng)和碳市場(chǎng)同作為能源資源配置的有效手段，其目的都是促進(jìn)我國(guó)能源以較低的成本實(shí)現(xiàn)清潔低碳轉(zhuǎn)型，二者具有強(qiáng)一致性關(guān)系且通過(guò)互相作用而彼此影響。對(duì)電力行業(yè)而言，火力發(fā)電必然伴隨著碳排放，需要統(tǒng)籌考慮碳排放約束與電力需求約束。同時(shí)低碳發(fā)展需要更高比例的可再生能源，進(jìn)而產(chǎn)生可再生能源的消納和定價(jià)問題，進(jìn)一步影響碳市場(chǎng)和電力市場(chǎng)的交易機(jī)制。
       碳交易市場(chǎng)運(yùn)行后，碳價(jià)會(huì)與發(fā)電成本耦合，促進(jìn)我國(guó)能源結(jié)構(gòu)向新能源轉(zhuǎn)型。主要從三個(gè)方面影響電力行業(yè)：
從電源側(cè)看，一是碳市場(chǎng)抬高了高碳機(jī)組的發(fā)電成本。據(jù)長(zhǎng)城證券研究院測(cè)算，以30萬(wàn)千瓦機(jī)組為例，對(duì)單機(jī)組在碳市場(chǎng)運(yùn)行后的利潤(rùn)進(jìn)行測(cè)算，假設(shè)運(yùn)行初期火電企業(yè)需要購(gòu)買自身排放總量2%的配額，碳價(jià)為50元，則火電度電成本增加0.00082元，凈利潤(rùn)約下降2.83%。二是后續(xù)納入碳市場(chǎng)的CCER將提升可再生能源項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)性。全國(guó)碳市場(chǎng)未來(lái)會(huì)納入CCER，假設(shè)可再生能源項(xiàng)目申請(qǐng)CCER成功后產(chǎn)生的減排量100%轉(zhuǎn)化為配額進(jìn)入碳市場(chǎng)交易，當(dāng)碳價(jià)為50元，風(fēng)光度電收入有望增加0.0408元。
       從電網(wǎng)側(cè)看，一是火電機(jī)組成本上升可能提升其上網(wǎng)電價(jià)。在目前銷售電價(jià)實(shí)行目錄電價(jià)、上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化的情況下，發(fā)電企業(yè)的部份排碳成本無(wú)法向用戶傳導(dǎo)，或會(huì)增加電網(wǎng)企業(yè)購(gòu)電成本。二是電源結(jié)構(gòu)的低碳化轉(zhuǎn)型，需電網(wǎng)企業(yè)加快整體電力系統(tǒng)結(jié)構(gòu)改造，為可再生能源消納提供有力保障。碳市場(chǎng)的引入為可再生能源消納機(jī)制提供了市場(chǎng)動(dòng)力，電網(wǎng)企業(yè)要提高電網(wǎng)與新能源的適配度，保障電力市場(chǎng)、碳市場(chǎng)和可再生能源消納市場(chǎng)的銜接。三是全國(guó)碳市場(chǎng)運(yùn)行將有利于電網(wǎng)企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展。電網(wǎng)企業(yè)的海量數(shù)據(jù)與樞紐作用可以為全國(guó)碳市場(chǎng)運(yùn)行提供不可替代的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及平臺(tái)支撐，同時(shí)還可開展碳資產(chǎn)管理信息平臺(tái)建設(shè)，探索碳資產(chǎn)核查服務(wù)、碳資產(chǎn)金融服務(wù)等新業(yè)態(tài)，將碳資產(chǎn)業(yè)務(wù)和節(jié)能服務(wù)、配售電等新興業(yè)務(wù)有機(jī)結(jié)合，形成企業(yè)新的利潤(rùn)點(diǎn)。
       從用戶側(cè)看，目前碳市場(chǎng)沒有直接影響，未來(lái)上海“碳普惠”推出后，將會(huì)推動(dòng)用戶用能習(xí)慣的改變，比如增加分布式發(fā)電項(xiàng)目開發(fā)、低碳出行、有序用電等。